내가 투자 할 기업의 기본적인 재무제표 분석 방법

재무제표 분석은 기업의 재무상태와 성과를 평가하는 데 중요한 도구입니다. 주요한 재무제표로는 손익계산서, 재무상태표, 현금흐름표가 있습니다. 이러한 재무제표를 분석하여 기업의 수익성, 안정성, 성장성 등을 확인할 수 있습니다. 아래에는 기본적인 재무제표 분석 방법을 설명합니다.

재무분석

 

 

 

1. 손익계산서 분석

S전자 매출분석

손익계산서는 기업의 수익과 비용을 기록하고 영업활동으로부터의 순이익을 계산하는 재무제표입니다. 손익계산서는 기업의 수익과 비용, 그리고 이로 인해 발생하는 이익이나 손실을 보여줍니다. 손익계산서 분석은 기업의 수익성과 경영 성과를 평가하는 데 중요한 역할을 합니다. 다음은 손익계산서 분석에 사용되는 주요 내용을 자세히 설명하겠습니다.

 1)  수익 부분

 매출액은 제품 또는 서비스 판매로 발생한 총수익을 나타냅니다. 매출액은 기업의 주요 수익원입니다.  매출원가는 제품 또는 서비스 제공에 소요된 직접적인 비용을 나타냅니다. 매출액과 매출 원가의 차이로 총매출총이익을 계산할 수 있습니다. 판매비와 관리비는 영업 활동을 지원하기 위해 발생하는 비용을 포함합니다. 광고 비용, 인 건비, 사무실 임대료 등이 포함될 수 있습니다.

2) 비용 부분

영업비용은 제품 또는 서비스 제공과 직접 관련된 비용 외에도, 영업 활동을 지원하기 위해 발생하는 간접 비용을 포함합니다. 금융비용은 차입금의 이자 지급 등 금융 활동으로 인해 발생하는 비용을 나타냅니다. 비용 조정 항목은 기타 소득이나 비용으로서, 비즈니스 활동과 직접적인 연관성이 있는 항 목입니다. 예를 들어, 환율 변동 손익이나 재고 평가 방법의 변경에 따른 조정 항목이 포 함될 수 있습니다.

3) 이익 및 손실

영업이익은 영업활동을 통해 발생한 수익에서 비용을 차감한 금액을 나타냅니다. 영업이익은 기업의 영업 활동의 성과를 나타내는 중요한 지표입니다. 당기순이익은 손익계산서의 최종 결과로서, 기업이 특정 기간 동안 영업활동 및 기타 활동에 서 얻은 순이익을 나타냅니다. 세전이익은 기업이 세금을 고려하기 전에 얻은 순이익이며 기업의 영업성과를 나타내는 중요 한 지표입니다. 높은 세전이익은 기업의 수익성이 좋다는 것을 나타내며 경영의 성과를 평 가하는 데 사용합니다. 기타 수익 및 기타 비용은 기타 수익은 영업 외 활동에서 발생하는 수익 항목을 나타냅니다. 예를 들어, 투자 수익, 재무 활동에 따른 이익 등이 포함될 수 있습니다. 기타 비용은 영업 외 활동에서 발생하는 비용 항목을 나타냅니다. 예를 들어, 금융비용, 벌금, 손해 등이 포함될 수 있습니다.

4) 손익계산서 분석 방법

a) 매출액 분석: 기업의 성장성을 평가하는 중요한 요소 중 하나입니다. 매출액 성장률, 매출 액 추이, 매출액 구성 등을 분석하여 기업의 매출액 동향을 이해하고, 성장 동력과 약점을 식별하여 전략 수립에 활용할 수 있습니다. 매출액 분석은 기업의 매출액 성장률과 추이를 확인하여 기업의 성장성을 평가하는 과정입니다. 다음은 매출액 분석에 사용되는 몇 가지 중요한 지표와 해당 지표를 활용하는 방법에 대한 설명입니다

1. 매출액 성장률: 매출액 성장률은 기업의 매출액이 전년도에 비해 얼마나 증가했는지를 나타냅니다. [매출액 성장률 = (당해연도 매출액 - 전년도 매출액) / 전년도 매출액 × 100] 매출액 성장률이 양수인 경우, 기업의 매출액이 증가했다는 것을 의미합니다. 음수인 경우 매출액이 감소했다는 것을 나타냅니다.
2. 매출액 추이 분석: 기업의 매출액 추이를 분석하여 특정 기간 동안의 매출액 변화 패턴을 확인할 수 있습니 다연 간,분기별 또는 월별 매출액 데이터를 사용하여 추세를 파악합니다. 매출액 추이 분석을 통해 기업의 성장성, 계절성, 특정 기간의 성과 등을 평가할 수 있습니다..
3. 매출액 구성 분석: 매출액을 다양한 세부 항목으로 분해하여 매출액의 구성을 확인합니다. 제품별, 지역별, 고객별 등 다양한 관점에서 매출액을 분석하여 어떤 세그먼트에서 성장하 고 있는지 파악할 수 있습니다. 이를 통해 기업은 자사의 주요 수익원과 성장 동력을 파악하고, 비효율적인 부분을 개선하 는데 도움을 얻을 수 있습니다.

 

b) 영업이익률 분석: 영업이익률 분석은 기업의 수익성과 이익구조를 이해하는 데 도움이 됩니다. 또한 영업이익률은 기업의 영업활동에서 발생한 이익을 매출액으로 나눈 비율로, 기 업의 수익성을 평가하는 중요한 지표입니다. 영업이익률을 분석하여 기업의 수익성과 이익구조를 평가할 수 있습니다. 높은 영업이익률은 비용 효율성이 높고 이익을 효과적으로 창출한다는 것을 나타냅니다. 업이익률 분석에 사용되는 몇 가지 핵심적인 내용을 설명하겠습니다.

1. 영업이익률 계산: [영업이익률 = (영업이익 / 매출액) × 100] 영업이익은 매출액에서 직접 비용(재료비, 인건비, 운영비 등)과 간접 비용(관리비, 판매 비 등)을 차감한 나머지 금액입니다. 영업이익률은 매출액 대비 얼마나 효과적으로 비용을 제어하고 이익을 창출하는지를 나타냅니다.
2. 영업이익률 분석: 영업이익률의 추세 분석은 연간, 분기별 또는 월별 영업이익률의 추이를 파악합니다. 일정 기간 내에서 영업이익률이 증가하는지 감소하는지를 확인하여 기업의 수익성 동향을 분석합니다. 영업이익률이 일정 수준 이상을 유지하거나 증가하는 것이 바람직합니다.
3. 비교분석: 산업 평균과의 비교는 기업의 영업이익률을 해당 산업의 평균과 비교하여 기업의 경쟁력을 평가합니다. 경쟁사와의 비교는 경쟁사들의 영업이익률과 비교하여 기업의 성과를 평가하고, 경쟁 우위 여부를 파악합니다. 내부 비교는 연도별, 분기별로 기업 자체의 영업이익률을 비교하여 성과 변동성을 분석합니다. 순이익률 분석은 순이익을 매출액으로 나눈 비율을 계산하여 기업의 수익성을 평가합니다.

 

 

2. 재무상태표 분석

S전자 자산

재무상태표(밸런스 시트)는 기업의 재무적인 상태를 나타내는 재무제표입니다. 재무상태표 분석은 기업의 자산, 부채, 자본의 구성과 규모를 파악하고, 기업의 재무 건전성과 안정성을 평가하는 데 중요한 역할을 합니다. 다음은 재무상태표 분석에 사용되는 주요 내용을 자세 히 설명하겠습니다.

1) 자산

자산은 기업이 보유하고 있는 경제적 가치를 나타냅니다. 주요 자산 항목으로는 유동자산(현금, 단기금융상품, 매출채권 등)과 비유동자산(부동산, 설비, 투자 등)이 있습니다. 자산의 규모와 구성은 기업의 경영 활동과 투자 정책을 이해하는 데 도움이 됩니다.

2)부채

부채는 기업이 외부로부터 차입한 자금 또는 미지급 금액을 나타냅니다. 주요 부채 항목으로는 유동부채(단기차입금, 매입채무 등)와 비유동부채(장기차입금, 채무 보증금 등)가 있습니다. 부채의 규모와 구성은 기업의 부채 상환 능력과 재무 건전성을 평가하는 데 중요한 지표입니다..

3)자본

자본은 기업의 순자산을 나타냅니다. 즉, 자산에서 부채를 차감한 잔여 금액입니다. 주요 자본 항목으로는 주식자본, 이익잉여금, 기타 자본 등이 있습니다. 자본은 기업의 소유자에게 속하는 부분으로, 기업의 안정성과 재무 건전성을 평가하는 데 중요한 역할을 합니다.

4) 재무 상태표 분석 방법

재무 상태표 분석은 기업의 재무상태를 평가하여 기업의 안정성과 재무 위험을 판단하는 과정을 말합니다. 자산과 부채의 구성 비율을 분석하여 기업의 부채 상환 능력과 재무 위험을 평가할 수 있습니다.

 

a)유동비율 분석

유동비율은 기업의 유동자산을 유동부채로 나눈 비율로, 기업의 단기 지급능력을 평가하 는 지표입니다. 유동비율을 분석하여 기업의 안정성을 평가할 수 있습니다. 유동비율 분 석을 통해 기업의 단기 지급능력을 평가할 수 있습니다. 유동비율 분석에 사용되는 주요 내용을 자세히 설명하겠습니다.

1. 유동비율 계산: [유동비율 = 유동자산 / 유동부채] 유동자산은 1년 이내에 현금화되거나 소비될 수 있는 자산으로, 현금, 단기금융상품, 매 출채권 등을 포함합니다. 유동부채는 1년 이내에 상환해야 하는 부채로, 단기차입금, 매입채무 등을 포함합니다.
2. 유동비율 분석: 유동비율의 해석: 유동비율이 1보다 크면 기업은 단기 지급능력이 있는 것으로 간주됩 니다. 일반적으로 1.5 이상의 유동비율이 바람직하다고 알려져 있습니다. 유동비율의 추이 분석: 연간, 분기별 또는 월별 유동비율의 추이를 파악합니다. 일정 기간 내에서 유동비율이 변화하는 패턴을 분석하여 기업의 단기 지급능력 동향을 평가합니다. 유동비율이 지속적으로 감소하는 경향이 있다면, 기업의 단기 지급능력이 약화될 수 있습니다.
3. 유동비율 분석의 한계: 유동비율은 단순히 현금 흐름의 측면만 고려하므로 기업의 재고, 장기부채 등 다른 요 소는 고려하지 않습니다. 유동성이 높은 자산인 단기금융상품이나 매출채권이 비중이 높을 경우, 유동비율이 과 도하게 높아질 수 있습니다. 유동부채가 실제로 단기적으로 상환되지 않는 경우에는 유동비율이 정확한 지표로 작용 하지 않을 수 있습니다.

b)부채비율 분석: 부채비율 분석을 통해 기업의 재무 안정성을 평가할 수 있습니다. 그러나 부채비율 분석은 다른 재무 지표와 함께 종합적으로 평가되어야 합니다. 부채비율은 기업의 부채를 자기자본 으로 나눈 비율로, 기업의 재무 안정성을 평가하는 지표입니다. 부채비율을 분석하여 기업 의 부채 상환 능력을 평가할 수 있습니다. 다음은 부채비율 분석에 사용되는 주요 내용을 자세히 설명하겠습니다.

1. 부채비율 계산: [부채비율 = 총부채 / 자기자본] 총부채는 기업이 현재 가지고 있는 총 부채의 합계입니다.자기자본은 기업의 자본과 이익 잉여금 등을 합친 것으로, 기업이 소유한 자산에서 부채 를 제외한 잔액입니다.
2. 부채비율의 해석: 부채비율이 높을수록 기업의 부채 상황이 더욱 위험해질 수 있습니다. 보통 1보다 낮은 부채비율이 안정적인 재무 구조를 나타내며, 산업에 따라 기업들 간의 부 채비율 차이가 있을 수 있습니다.
3. 부채비율의 추이 분석: 연간, 분기별 또는 월별 부채비율의 추이를 파악합니다. 일정 기간 내에서 부채비율이 증가하는 경향이 있다면, 기업의 부채 상황이 악화되고 있을 수 있습니다.
4. 부채비율 분석의 한계: 부채비율은 단순히 부채와 자기자본의 비율만을 고려하므로, 기업의 현금 흐름과 이익 상 황은 고려하지 않습니다. 부채의 종류와 기업의 산업 특성에 따라 부채비율이 다를 수 있습니다. 산업 간의 비교 분 석 시 산업 특성을 고려해야 합니다.

c)이자보상배율 분석(Interest Coverage Ratio): 기업의 영업이익을 이자비용으로 나눈 비율을 의미합니다. 이자보상배율이 높을수록 기업이 이자비용을 상환하는 능력이 좋다는 것을 나타내며, 재무 위험이 낮다고 평가됩니다. 일반 적으로 3 이상이 바람직한 수준으로 여겨집니다.

 

d)자기자본비율 (Equity Ratio) 분석: 자기자본비율은 기업의 자기자본을 총자산으로 나눈 비율입니다. 자기자본비율이 높을 수록 기업의 자산이 자기자본에 의해 잘 지탱되고 있다는 것을 의미하며, 안정성이 높다고 판단됩 니다. 일반적으로 0.5 이상의 수준을 바람직하게 여깁니다.

 

e)순이익률 (Net Profit Margin) 분석: 순이익률은 기업의 순이익을 매출액으로 나눈 비율입니다. [순이익률 = (순이익 / 매출액) × 100] 순이익은 기업이 영업활동 및 비영업활동에서 얻은 최종적인 이익을 나타냅니다. 매출액은 기업이 제품 또는 서비스 판매로 얻은 총 매출 금액을 나타냅니다. 높은 순 이익률은 기업이 매출액 대비 더 많은 이익을 창출하고 있다는 것을 나타냅니다. 경제적으로 효율적이며 수익 성이 좋은 기업으로 평가됩니다. 낮은 순이익률은 기업이 매출액 대비 이익을 제한적으로 창 출하고 있다는 것을 나타냅니다. 경영 효율성이 떨어지거나 경제적인 문제가 발생할 수 있으 며, 경쟁력이 낮을 수 있습니다.

 

 

3. 현금흐름표 분석

S전자 현금흐름 분석

현금흐름표(Cash Flow Statement)는 기업의 현금 및 현금과 관련된 활동을 기록한 재무 제표로, 기업의 현금운용능력과 재무적 안정성을 판단하는 데 중요한 역할을 합니다. 현금 흐름표는 크게 세 가지 활동으로 나눌수 있습니다. 세 가지 활동을 자세하게 설명하겠습니 다.

 

a)영업활동으로부터의 현금흐름 (Cash Flows from Operating Activities):

영업활동으로부터의 현금흐름(Cash Flows from Operating Activities)은 기업의 핵심 경 영활동인 제품 또는 서비스 판매로 발생하는 현금흐름을 기록합니다. 영업활동으로부터의 현금흐름은 기업의 현금운용능력과 수익성을 평가하는 데 중요한 지표입니다. 영업활동으 로부터의 현금흐름이 양수인 경우, 기업은 영업활동을 통해 현금을 창출하고 있는 것으로 해석됩니다. 이는 기업의 영업적인 성과가 좋다는 의미입니다. 영업활동으로부터의 현금흐 름은 다음과 같은 요소로 구성됩니다

1. 영업활동으로부터의 현금수입: 고객으로부터의 현금 수금은 제품 또는 서비스의 판매로 인해 기업이 현금을 수급하는 것 입니다. 이자수익은 기업이 예금 또는 채권 등으로부터 발생하는 이자 수입입니다. 그리 고 임대료 및 로열티 수입은 기업이 자산을 임대하거나 라이선스 사용 등으로 발생하는 수입입니다. 기타 영업활동으로부터의 현금수입은 판매 수수료, 환불 받은 세금등 영업활 동과 직접 관련된 기타 현금수입입니다.
2. 영업활동으로부터의 현금지출: 과세 및 비과세 지출은 기업이 납부해야 하는 세금, 수수료, 라이선스 비용 등과 관련된 비용입니다. 재고 구매 및 비용 지출은 기업이 제품 또는 재료를 구매하는 비용 및 생 산, 운영, 인력 등의 비용입니다. 그리고 지급금 및 수수료은 기업이 거래처에게 지급해 야 하는 금액이나 수수료 등입니다. 급여 및 인건비는 기업이 직원에 대한 급여, 복리후 생, 인건비 등을 지불하는 비용입니다. 그리고 기타 영업활동으로부터의 현금지출은 임 차료, 유지비, 수선비 등 영업활동과 직접 관련된 기타 현금지출입니다.

b)투자활동으로부터의 현금흐름 (Cash Flows from Investing Activities):

투자활동으로부터의 현금흐름이 양수인 경우, 기업은 투자활동을 통해 현금을 유입받고 있 는 것으로 해석됩니다. 음수인 경우, 기업은 투자활동에서 현금을 사용하고 있는 것입니다. 이는 기업이 자산을 취득하거나 투자하여 장기적인 성장과 확장을 추구하고 있음을 나타냅 니다. 투자활동으로부터의 현금흐름(Cash Flows from Investing Activities)은 기업이 장 기적인 자산에 투자하거나 이를 처분함으로써 발생하는 현금 흐름을 기록합니다. 투자활동 은 기업의 장기적인 성장과 확장을 위해 중요한 부분이며, 다음과 같은 요소로 구성됩니 다.

1. 자산 취득 및 투자: 자산 구매는 기업이 새로운 기계, 장비, 부동산 등을 구매하는 비용입니다. 투자금 지출은 기업이 다른 회사에 대한 투자, 합병, 인수 또는 자회사에 대한 자금 지출 등을 의미합니다.
2. 자산 처분 및 투자 수익: 자산 처분은 기업이 기계, 장비, 부동산 등을 처분하여 얻는 수익입니다. 투자 수익은 기 업이 다른 회사로부터 얻는 배당이나 투자 수익입니다.
3. 대출 및 차입금: 차입금 수령은 기업이 채권 또는 대출을 통해 자금을 조달하는 경우, 이는 현금을 유입 시키는 투자활동으로 기록됩니다. 차입금 상환은 기업이 채무를 상환하는 경우, 이는 현 금을 유출시키는 투자활동으로 기록됩니다
4. 자회사 및 관계사 투자: 자회사 주식 취득은 기업이 자회사의 주식을 취득하는 경우, 이는 현금을 유출시키는 투 자활동으로 기록됩니다. 자회사 배당금 수령은 기업이 소유한 자회사로부터 배당금을 수 령하는 경우, 이는 현금을 유입시키는 투자활동으로 기록됩니다.

c)재무활동으로부터의 현금흐름 (Cash Flows from Financing Activities):

재무활동으로부터의 현금흐름(Cash Flows from Financing Activities)은 기업이 자본을 조달하거나 자본 구조를 조정하기 위해 발생하는 현금 흐름을 나타냅니다. 주로 자금의 조 달 및 자본 구조 조정과 관련된 활동을 포함합니다. 재무활동으로부터의 현금흐름이 음수 인 경우, 기업은 자금을 상환하거나 주주에게 배당을 지급하여 현금을 유출시키는 것을 의 미합니다. 재무활동으로부터의 현금흐름은 다음과 같은 요소로 구성됩니다

1. 주식 발행 및 주주 배당: 주식 발행은 기업이 새로운 자금을 조달하기 위해 새로운 주식을 발행하는 경우, 이는 현금을 유입시키는 재무활동으로 기록됩니다. 주주 배당은 기업이 이익의 일부를 주주에 게 배당으로 지급하는 경우, 이는 현금을 유출시키는 재무활동으로 기록됩니다.
2. 유상증자 및 자본 감소: 유상 증자는 기업이 추가적인 자금을 조달하기 위해 기존 주주에게 새로운 주식을 발행하 는 경우, 이는 현금을 유입시키는 재무활동으로 기록됩니다. 자본 감소는 기업이 주식을 상환하거나 주식의 수를 감소시키는 경우, 이는 현금을 유출시키는 재무활동으로 기록됩 니다.
3. 차입금 및 상환: 차입금은 기업이 채권 또는 대출을 통해 자금을 조달하는 경우, 이는 현금을 유입시키는 재무활동으로 기록됩니다. 상환은 기업이 채무를 상환하는 경우, 이는 현금을 유출시키 는 재무활동으로 기록됩니다.
4. 이자 및 배당 지급: 이자 지급은 기업이 차입금에 대한 이자를 지불하는 경우, 이는 현금을 유출시키는 재 무활동으로 기록됩니다. 배당 지급은 기업이 주주에게 배당을 지급하는 경우, 이는 현 금을 유출시키는 재무활동으로 기록됩니다.